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淡季迫近PTA苦守七千关口建

2019-01-14 14:14:03

  淡季迫近PTA苦守七千关口

  本月上旬,由于上下游逐渐松动,PTA结束前期强劲上扬行情,逐渐回归理性。昨天郑州PTA主力合约T戳穿没有任何意义A909延续弱势,收盘价下跌66至7128,持仓量增加5124手至120900手。现货市场成交清淡,中纤PTA价格指数下跌100元至7750元/吨。展望未来几周,笔者认为PTA难有上涨行情出现。

  国际原油方面,由于OPEC严格履行生产配额、经济困境缓解因素闪现、中国以及世界各国增加石油储备等因素继续存在,上周NYMEX油价突破55美元压力位。考虑到OPEC将在本月28日召开例会等因素,近期油价在每桶50—55美元应有较强支撑。未来一段时间,油价在每桶55—60美元区间波动的可能性较大。

  5不锈钢风球月8日,CFR日本石脑油主流价下跌8美元,至475美元/吨,MX、PX价格继续理性调整。FOB韩国MX主流价上涨5美元至710美元/吨,FOB韩国PX主流价下跌5美元至1149美元/吨。当前MX与PX之间的价差已缩小至439美元/吨,但仍远远超过170—180美元/吨的正常范围,巨大的利润空间或将吸引PX中期供应逐渐增加,并使其强劲涨势逐渐停歇。首先,上游炼厂开工率正在提升,石脑油供应逐渐增加;其次,因深海船货即将陆续到港

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,MX供应正转向充足;,从中长期来看,PX新增产能将陆续投产。

  昨天,国内PTA工厂开机率较上周五上涨12个百分点,至85%左右,且生产仍具有一定的利润空间。目前,PTA生产成本在7430元/吨左右,若后期PX理性调整,按200美元/吨的PX—MX价差空间计算,PTA生产成本或回人生就像一盘棋落至6300附近。

  江浙聚酯依然在延续跌势,成交清淡。昨天国内聚酯工厂开工率暂稳于74%,但下游江浙地区织机开机率下滑2个百分点至62%,同时涤纶短纤和长丝的库存指数却不断攀升。参照前两年的产销数据,5月份过后,PTA以及纺织、服装产品料将逐渐进入需求振荡期,类似3—4月份的强势上涨态势或将难以再现。在5月7日闭幕的第105届广交会上,纺织服装类仅成交32.3亿美元,比上届减少11.7%。多数企业认为2009年是纺织企业困难的一年。如果原料价格再继续上涨、而纺织又没有如今有效的缓冲或者消化渠道,那只能使越来越多的企业倒下去。

  综合看来,政策提振以及棉花现货价格坚挺等因素继续在为PTA市场提供支撑,但巨大的利润空间将促使PX供应继续增加。另外,面料市场逐渐迎来需求振荡期,伴随季节性需求高峰退去,PTA难免再度面临压力。从技术上看,郑州PTA高位压力不断增大,转弱迹象明显,不排除近日跌破20日均线的可能。总之,在依旧疲软的聚酯市场供需背景下,若PX继续松动,PTA市场必定要经历一波跌宕。操作上,保持理性思维,关注下游需求变化、甲型H1N1流感疫情以及原油表现。

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